商品期货ETF“冰火两重天” 有产品接近清算 有产品年内涨超43%...

转自：期货日报

昨日，商品算国内商品期市开盘普涨，期货值得注意的火两是，ETF涨幅明显，重天涨超截至昨日收盘涨幅5.52%，有产今年以来涨幅超43%。品接

据华夏基金介绍，近清近期，产品豆粕ETF行情回暖，年内自7月22日以来涨幅超10个点，商品算表现强于同期大市及极大多数行业指数。期货豆粕ETF作为商品ETF的火两一员，走势与其所跟踪的重天涨超大商所豆粕期货价格指数高度相关。而在多重利多因素的有产支撑下，8月末始国内豆粕市场价格再度开启上行。品接从上涨的持续性来看，后期国内需求的提振、美豆价格的持续提升、全球的高通胀和进口高位运行，都将为豆粕价格提供支撑。

对于普通投资者而言，豆粕ETF是最好的把握商品投资机会的方式。无论短期豆粕期货价格是否能够延续上涨，都建议可以少量仓位配置部分商品ETF。因为从资产配置的角度出发，投资组合中加入豆粕ETF确实可以降低组合风险、力争获得更高的收益。

从华夏饲料豆粕期货ETF的收益表现来看，今年以来该基金的涨幅达到了43.21%。截止昨日收盘，累计净值为1.7549。

事实上，今年以来，公募商品基金的表现较好，多个能源LOF基金都收获了超过30%的收益。

而从国内目前上市交易的4只公募商品期货基金情况来看，收益情况则出现了分化。除了华夏饲料豆粕期货ETF外，建信易盛郑商所能源化工期货ETF今年以来也取得了8.91%的涨幅，截至昨日收盘，累计净值为1.5652。而大成有色金属期货ETF和国投瑞银白银期货LOF今年以来则未能实现正收益。大成有色金属期货ETF今年以来跌幅为1.87%，截至昨日收盘，累计净值为1.4616。国投瑞银白银期货LOF今年以来跌幅为13.52%，截至昨日收盘，累计净值为0.6270。

大成有色金属期货ETF跟踪的是上期所铜、铝、铅、锌、镍、锡6个有色金属期货合约价格的走势，因此会受有色金属期货价格的波动影响。而对于后市有色市场行业，五矿期货认为，铜价层面，市场对美联储本月加息已有一定预期，美元阶段走弱的背景下，大宗商品市场情绪偏暖，叠加低库存和国内仍处消费旺季，铜价有望震荡偏强运行。铝价层面，国内受制于限电带来的四川地区减产以及云南地区的减产预期，整体供应端维持弱势预期。需求端汽车销量对于国内需求有一定支撑，但房地产维持低迷状态让铝整体需求很难有较大幅度的改观。后续预计铝价将维持震荡走势。

其他有色品种方面，金瑞期货认为，成本及消费支撑，铅价回调空间有限；需求回归乏力，弱势向下；结构性矛盾下，镍价反弹空间有限。

不止是商品期货基金，其他有色相关商品基金表现似乎也受行情牵连。9月8日，建信中证细分有色金属产业主题ETF发布公告称，截至2022年9月7日，本基金已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。根据基金合同规定，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，该基金将根据相关规定进行基金财产清算，而无需召开基金份额持有人大会。

而对于交易白银期货的国投瑞银白银期货LOF今年以来收益不理想的原因，国投瑞银基金曾在二季度报中表示，贵金属在二季度呈单边下跌，上期所白银期货主力合约下跌约为10.22%。美联储激进加息打压通胀的做法使得经济硬着陆风险增加，市场预期本轮加息周期持续时间较短，而当前紧缩预期也已较为充分，贵金属在顶住高利率和强美元的压力后或将迎来曙光。从中长期角度，未来经济周期将从复苏、过热过度到滞涨、衰退，中长期建议逢低逐步配置。

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