中芯国际是第一大供应商，安凯微毛利率低于同行，欲科创板上市

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来源：IPO日报 

近期，于同广州安凯微电子股份有限公司（下称“安凯微”）提交了招股说明书，板上拟科创板上市，中芯公开发行不超过9800万股，国际供占发行后总股本的商安市比例不低于25%。

IPO日报发现，凯微科创安凯微的毛利产品较为单一，且上下游都较为集中。率低

来源：图虫创意

产品单一

据了解，于同安凯微主要从事物联网智能硬件核心 SoC 芯片的研发、 设计、终测和销售， 主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片， 产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域。

2019年-2021年（下称“报告期”），安凯微分别实现营业收入26777.27万元、27000.56万元、51481.25万元，净利润分别为2324.36万元、1361.83万元、5924.38万元。

可以看出，在上述时间段内，安凯微的营收在持续上升，但净利润却在波动。特别是2020年，安凯微在营收同比上升0.83%的情况下，其净利润不仅未增反而还同比下降了41.41%。

如按产品分类，安凯微的收入主要通过销售物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片所得，产品较为单一。

招股说明书显示，报告期内，安凯微物联网摄像机芯片产生的销售收入分别为17680.69万元、11235.62万元、35787.31万元，物联网应用处理器芯片产生的销售收入分别为7192.66万元、12308.31万元、14947.87万元，两者合计占当期主营业务收入的93.31%、87.8%、99.06%。

对此，安凯微表示，由于新产品研究开发、市场推广的整体周期相对较长，如果未来公司现有产品的市场需求发生较大波动或公司无法及时响应市场对新技术、新功能的需求，新产品无法顺利推出，则将对公司经营带来不利影响。

需要指出的是，安凯微的市场竞争力或不及同行。

招股说明书显示，报告期内，安凯微的毛利率分别为31.34%、30.5%、32.99%，同行业可比公司平均值分别为39.1%、36.56%、36.4%，安凯微的毛利率始终低于同行业可比公司平均值。

对此，一位注册会计师向IPO日报表示，一般情况下，企业的毛利率可以代表其在市场上的竞争力，毛利率越高、竞争力就越强，反之则越低。

是第一大供应商

除了上述情况之外，IPO日报还注意到，安凯微的供应商较为集中。

招股说明书显示，报告期内，安凯微向前五大供应商采购的金额分别为15111.65 万元、 16167.19 万元和 33434.65 万元，占当期采购总额的91.76%、 85.38%、86.30%。与此同时，安凯微向中芯国际采购的金额分别为5913.34万元、7204.11万元、12256.26万元，分别占当期采购总额的35.91%、38.04%、31.63%，中芯国际也一直是安凯微的第一大供应商。

也就是说，安凯微每年至少有8成的原材料是向前五大供应商采购，3成原材料是向中芯国际采购。

对此，安凯微表示，若供应商生产环节出现质量问题，公司产品稳定性和可靠性将受到影响。此外，若供应商向公司提供的产能下降，将影响公司的生产计划和产品的交付，最终均会对公司的经营业绩产生不利影响。

除了上游较为集中，安凯微下游的集中度也较高。

招股说明书显示，报告期内，安凯微向前五大客户产生的销售收入分别为20954.43 万元、 17711.41万元、25722.22 万元，分别占当期主营业务收入的78.61%、66.05%和 50.22%，安凯微每年至少有一半的收入是来自前五大客户。

对此，安凯微表示，若主要客户经营状况发生重大不利变化、采购需求大幅下降或调整采购政策，均可能导致公司销售订单减少，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

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