存款利率下调银行吸储成本降低 11.2亿主力资金围猎银行股

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道  存款利率下调。存款成本、利率力资猎等多家国有银行从今日（9月15日）起调整个人存款利率，下调吸储行股包括活期存款和定期存款在内的银行亿主多个品种利率有不同幅度的微调。其中，降低金围三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，存款成本一年期和五年期定期存款利率下调10个基点，利率力资猎活期存款利率下调0.5个基点。下调吸储行股

目前，银行亿主国有六大银行挂牌的降低金围活期存款年利率为0.25%；一年期定期存款利率为1.65%；三年期定期存款年利率为2.6%；五年期定期存款年利率也是2.65%。

此前，存款成本8月22日公布的利率力资猎贷款市场报价利率（LPR）报价结果显示，1年期LPR下调5个基点，下调吸储行股5年期及以上LPR下调15个基点。银行亿主不少分析认为，降低金围随着LPR的下调，银行存款利率也有可能随之下调。

随着存款利率下调，银行吸储成本降低。今日，在大盘下跌的情况下，银行板块逆势上涨1.08%，有11.2亿主力资金净流入，为资金净流入最多的板块。

存款利率改革成效正在显现

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽对21世纪经济报道记者表示，本次下调并非是银行首次调降利率，根据今年5月央行发布的《2022年第一季度中国货币政策执行报告》，在今年4月央行就指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率。因此，此次国有大行调降存款利率，是年内第二次调降存款利率。这次存款利率调降主要是由于8月22日1年期LPR已经下降5个基点，10年期国债收益率也有一定程度下行，按照前述存款利率市场化调整机制，银行存款利率存在下调的必要和空间。

汤林闽认为，随着我国利率市场化的不断推进，广谱利率整体趋势的协调性和一致性逐渐提高，存款利率也是如此。在当前广谱利率总体呈向下趋势的背景下，存款利率也应当呈现类似的特点。存款利率下调不仅有利于缓解息差收窄压力、稳定银行盈利能力，而且有利于顺畅利率降低效果的传导机制，有助于个人和实体经济融资成本降低，还有可能促进未来LPR进一步降低。

首席经济学家温彬告诉21世纪经济报道记者，本次国有大行存款利率下调，表明存款利率改革成效正在显现。自今年4月起，央行建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率来合理调整存款利率水平。这样，一方面可以推动存款基准利率与市场利率“两轨并一轨”，另一方面也可以推动存款利率与LPR相互牵引联动，促使政策利率向存款利率传导更加顺畅。在8月超预期降息10BP之后，10年期国债收益率快速大幅降低，1、5年期LPR分别调降5BP、15BP，存款利率下调，且在调降幅度上大体相吻合，表明存款利率改革成效正在显现。

银行板块上涨

今年以来商业银行净息差持续收窄，管控银行负债成本势在必行。银保监会数据显示，二季度商业银行净息差为1.94%，较一季度继续收窄3bp。这主要源于在让利实体和信贷供需失衡下，银行资产端收益率不断下行，而二季度以来，由于存款定期化较为严重，导致存款成本降幅明显低于贷款。在流动性环境较为宽松，资金利率超低位运行，使得银行能够持续享有低成本市场类负债红利，否则净息差收窄压力会进一步凸显。目前，信贷供需矛盾依然较大，今年5年期LPR累计降幅达到35bp，在明年一季度重定价之后，将会对银行营收形成较大挤压，为此进一步管控银行负债成本势在必行。

半年报数据显示，四大行的息差也在不断收窄，其中建行最高为2.09%，中行则已经降至2%之下，为1.76%。

副行长郭莽表示，低利率市场环境下，下半年商业银行的息差水平仍然承压。从资产端看，前期LPR下调、二季度新发放贷款利率较快下降，对息差的影响将持续体现，对后续生息资产收益率带来下行压力。

温彬认为，当前市场主体储蓄意愿较强，降低存款成本有助于激发市场主体的自我融资需求。今年以来，微观主体储蓄意愿较强、风险偏好较弱，存款定期化不断加剧。8月居民存款与企业存款分别新增0.83万亿和0.06万亿元，环比分别多增1.17万亿和2万亿元，同比分别多增0.49万亿和0.39万亿元，其中居民存款新增规模继续创历史同期新高、企业存款新增规模仅低于2016年同期。这意味着，居民和企业等市场主体资产负债表收缩的态势仍比较明显，主动进行生产或投资的意愿不强。因此，降低存款利率等方式有助于激发市场主体的自我融资需求，有利于资金向实体部门转化，促进宽信用的形成，带动经济进入良性循环轨道。

随着存款利息下降，银行吸储成本也跟着降低。今日市场出现调整的背景下，银行股整体飘红，板块上涨1.08%，位列涨幅榜第二。其中涨幅最大，上涨3.3%，和的涨幅也都超过2%。有11.2亿元的主力资金今日净流入银行板块，为今日资金净流入最多的板块。其中招商银行的资金流入量更大，达到了7.58亿元，其次是平安银行为1.87亿元。

（作者：叶麦穗 编辑：曾芳）

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