光大期货：2月9日有色金属日报

铜：

隔夜铜冲高回落，期货LME微涨0.17%至8921.5美元/吨。月日有色宏观方面，金属昨晚欧美央行多位官员发表偏鹰派讲话，日报认为加息将超市场预期，期货这也使得美元继续偏强，月日有色并压制住有色走势；国内方面，金属稳增长依然推动国内经济修复预期，日报强刺激预期也有所降低，期货过热交易有所降温。月日有色库存方面，金属LME库存减少1375吨至65100吨；国内SHFE库存增加75吨至11.2437万吨。日报需求方面，期货去年春节在2月份，月日有色本月铜消费同环比均快速增长在预期之内，金属关注点在于下游加工企业复工和订单情况。从强预期的角度，有色重点关注因素也从海外回到国内，压力回到国内经济修复情况的落地上，春节后累库略超预期，加之高铜价下游接受度本就不高，出现连续回调也并不意外，但也需要注意LME铜再度出现连续下滑，要防止出现价格的异常波动，库存的内增外减也会对反套不利。

镍：

隔夜LME镍涨0.52%，跌0.21%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少528吨至49188吨；国内 SHFE 仓单减少107吨 至1064吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水上涨50元/吨至6550元/吨。消息面，伟明环保嘉曼年产含镍金属4万吨高冰镍项目桩基施工已完成约75%，争取年内产出产品；格林美预计2023年一季度产出5000吨金属镍的MHP，全年产出25，000吨金属镍的MHP。从需求来看，节后不锈钢累库给市场带来较大压力，终端开工将逐步恢复，对不锈钢的需求或将开始显现，据Mysteel1月国内15家主流不锈钢厂厂内库存90.18万吨，环比减少1.8%。新能源汽车产业来看，1月国内新能源乘用车零售销量同比下降6.3%，受12月大基数的影响，月环比下降48.3%，但工信部预计2023年中国新能源汽车产销仍将保持较快增长态势。LME持续去库令下跌步伐放缓，镍价跟随有色整体涨跌，趋势性也尚不明显，但从基本面的角度看镍价仍存在回调压力。

铝：

隔夜震荡偏弱，AL2303收于18915元/吨，跌幅0.08%，持仓增仓640手至19.89万手。现货收至贴水60元/吨，佛山A00报价19070元/吨，对无锡A00报升水15元/吨。铝棒加工费多地持稳，无锡包头南昌地区上调20元/吨，广东下调20元/吨；铝杆加工费持稳；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。宏观整体氛围转暖，基本面喜忧参半，西南电力限负荷，一季度国内供给增量或不及预期。下游需求仍是强预期和弱现实的博弈中，今年春节假期偏早，订单及开工水平提前进入淡季周期，节后市场成交偏冷，随着下游陆续全面复工，以及在途货源到位，现货贴水有望大幅收窄。此前库存整体水位偏低，社库超预期大幅累库至100万吨附近，且当前累库存在加速态势。预计铝价偏弱整理为主，需持续关注库存走势。

锡：

夜盘主力跌0.96%，报217070元/吨，2303持仓增加1458手至3.36万手，上期所注册仓单增加218吨至7461吨。LME锡涨1.06%，报27555美元/吨，LME库存减少15吨至3180吨。现货市场，小牌对3月贴水500- 100元/吨水左右，云字对3月贴水100-升水200元/吨附近，云锡对3月升水200-500元/吨左右。03-04价差-150元/吨，04-05价差20元/吨，内外比价至7.88。从资金角度来看，锡价23万以上，沪锡主力减仓加速，推测市场将从强预期开始转向交易，后续需谨慎锡弱现实的基本面对锡价的打压。下周开始国内大部分加工厂将开始复工，关注在高累库状态下现货升水能否有效走低，以对比验证实际消费情况。另外，秘鲁矿山罢工影响时间或将延长，警惕该风险点炒作。

锌：

沪锌夜盘主力跌0.58%，报23295元/吨，2303合约持仓增加2514手至8.33万手，上期所注册仓单减少458吨至3.22万吨。LME锌跌1.85%，报3137.5美元/吨，LME库存减少625吨至1.56万吨。上海0#锌今日对2303合约报平水，对均价升水20-30元/吨左右；广东0#锌对沪锌2303合约贴水45-60元/吨左右，粤市较沪市升水10元/吨；天津0#锌对2203合约报贴水60-100元/吨附近，津市较沪市贴水50元/吨。03-04价差-5元/吨，04-05价差35元/吨，内外比价至7.42。目前国内需求逐步复苏，若后续国内锌锭去库周期开启，国内月差或将稳步走高。海外在炼厂尚未复产的情况下，LME锌锭库存难见增加，市场目前传言的15-20万吨的海外隐性库存，以发往欧洲下游为主。在欧洲升水未见明显回落的情况下，短期交仓的概率不高，内外比价上行驱动不强，内外反套仍需静待时机。

硅：

8日工业硅震荡偏强，主力2308收于17875元/吨，日内涨幅0.73%，持仓量减仓6187手至51702手。百川硅参考价17725元/吨，较昨日下调25元/吨。其中#553各地价格回调至区间16900-17100元/吨，#421价格降至区间18550-19150元/吨。节后市场活跃度不高，南北地区存在分歧。西南地区持续停炉，硅厂态度偏向挺价惜售；西北高位放产，企业陆续开工、存在库存积累压力。硅势整体仍难言乐观，一是年末企业为保资金流转、存在较多清库结算操作，但根源问题是下游主要两大支撑板块中，有机硅终端需求有回暖迹象，但边际改善乏力；光伏增速乐观，但产业链向上反馈效应缓慢，预计硅价整理为主。

最新评论